Futures

Was sind Futures?

Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die an regulierten Börsen wie der CME Group gehandelt werden. Jeder Future-Kontrakt legt exakt fest, welcher Basiswert (z. B. ein Aktienindex, Rohstoff oder eine Währung) zu welchem Preis und an welchem Verfallstag geliefert oder bar abgerechnet wird.

Im Gegensatz zu CFDs oder Optionsscheinen bieten Futures vollständige Markttransparenz: Alle Orders laufen über eine zentrale Börse, und jeder Marktteilnehmer sieht dasselbe Orderbuch. Dadurch eignen sie sich besonders gut für die Orderflow-Analyse und professionelles Trading.

Wie funktioniert ein Futures-Kontrakt?

Beim Kauf eines Futures geht der Trader eine Verpflichtung ein. Er muss nicht den vollen Kontraktwert aufbringen, sondern hinterlegt lediglich eine Margin (Sicherheitsleistung). Die tägliche Gewinn- und Verlustabrechnung erfolgt über das sogenannte Mark-to-Market-Verfahren.

Die wichtigsten Merkmale eines Futures-Kontrakts:

• Standardisiert: Kontraktgröße, Tick Size und Verfallstermine sind von der Börse vorgegeben
• Zentrales Clearing: Eine Clearingstelle tritt als Gegenpartei auf und eliminiert das Ausfallrisiko
• Hebelwirkung: Durch die Margin-Anforderung wird nur ein Bruchteil des Kontraktwerts als Sicherheit benötigt
• Verfallsdatum: Jeder Kontrakt hat ein festes Ablaufdatum, an dem abgerechnet oder gerollt wird

Warum Futures handeln?

Futures bieten einige entscheidende Vorteile gegenüber anderen Instrumenten:

1. Transparenz — Zentralisierter Handel mit echtem Orderbuch
2. Liquidität — Hohe Handelsvolumina, enge Spreads
3. Faire Kostenstruktur — Keine versteckten Spreads wie bei CFDs
4. Steuerliche Vorteile — In vielen Ländern steuerlich begünstigt (z. B. 60/40-Regel in den USA)

Für einen umfassenden Einstieg in das Thema empfehlen wir unseren Leitfaden für Futures-Trading-Anfänger.