Von Marco BösingWas ist ein Black Swan Event?
Ein Black Swan Event (Schwarzer Schwan) ist ein Ereignis, das drei zentrale Eigenschaften aufweist: Es ist extrem unwahrscheinlich, hat massive Auswirkungen auf Märkte und Gesellschaft und wird im Nachhinein rationalisiert, als wäre es vorhersehbar gewesen. Das Konzept wurde vom Risikoanalysten und Autor Nassim Nicholas Taleb in seinem gleichnamigen Buch von 2007 geprägt.
Historische Beispiele für Black Swan Events an den Finanzmärkten sind der Zusammenbruch von Lehman Brothers 2008, der Flash Crash im Mai 2010, der Abbruch der Schweizer Franken-Bindung durch die SNB im Januar 2015 und der COVID-19-Crash im März 2020.
Für Trader sind Black Swan Events ein Grund, niemals das Tail Risk zu unterschätzen. Auch wenn solche Ereignisse selten eintreten, können sie Konten innerhalb von Minuten vernichten. Robustes Risikomanagement — einschließlich Positionsgrößenbegrenzung, Stop-Loss-Orders und Diversifikation — bleibt die einzige verlässliche Verteidigung.