Von Marco BösingWas ist ein Stop Loss?
Ein Stop Loss ist eine Order, die eine offene Position automatisch schließt, sobald der Kurs ein vordefiniertes Verlustniveau erreicht. Er ist das wichtigste Werkzeug der Verlustbegrenzung im Trading und die praktische Umsetzung des Grundsatzes „Cut your losses short".
Jeder Trade sollte vor dem Einstieg einen klar definierten Stop Loss haben. Er legt fest, wie viel der Trader bereit ist, maximal zu verlieren, und bildet die Grundlage für die Berechnung von Positionsgröße und Risk-Reward-Ratio.
Arten von Stop-Loss-Orders
Fester Stop Loss (Fixed Stop)
Ein Stop auf einem fixen Preislevel, das beim Einstieg definiert wird und sich nicht verändert. Wird typischerweise an einer technischen Marke platziert — etwa unter einem Swing Low, unter einer Unterstützung oder hinter einem relevanten Volumenprofil-Level.
Volatilitätsbasierter Stop
Die Stop-Distanz orientiert sich an der aktuellen Marktvolatilität, häufig gemessen über die Average True Range (ATR). In volatilen Märkten wird der Stop weiter gesetzt, in ruhigen Märkten enger. Dies verhindert, dass der Trader in normaler Volatilität ausgestoppt wird.
Zeitbasierter Stop
Die Position wird geschlossen, wenn sie innerhalb eines definierten Zeitraums nicht in die gewünschte Richtung gelaufen ist. Wird häufig bei Intraday-Strategien eingesetzt, wo eine Position, die nach 30 Minuten nicht im Gewinn ist, liquidiert wird.
Mentaler Stop
Kein automatischer Stop in der Handelsplattform, sondern ein Level, das der Trader manuell überwacht. Nicht empfehlenswert — mentale Stops werden unter emotionalem Druck häufig ignoriert oder verschoben.
Wo setzt man den Stop Loss?
Technische Platzierung
Der Stop sollte an einem Punkt liegen, an dem die Trading-These ungültig wird. Nicht willkürlich, nicht nach einem festen Pip-Wert, sondern basierend auf der Marktstruktur:
- Long-Trade: Stop unter dem letzten relevanten Swing Low oder unter einer Unterstützungszone
- Short-Trade: Stop über dem letzten relevanten Swing High oder über einer Widerstandszone
- Volumenprofil: Stop hinter einem High Volume Node (HVN), das als Unterstützung/Widerstand fungiert
Häufige Fehler bei der Stop-Platzierung
- Zu eng: Der Stop wird von normaler Marktvolatilität ausgelöst, obwohl die These noch intakt ist
- Zu weit: Der potenzielle Verlust ist unverhältnismäßig groß und das CRV wird unattraktiv
- Runde Zahlen: Stops auf glatten Zahlen (z. B. 100,00) werden häufig abgefischt
- Stop verschieben: Den Stop nach dem Einstieg erweitern, um einen Verlust zu vermeiden — einer der häufigsten und teuersten Fehler
Der Stop Loss als psychologisches Werkzeug
Über die reine Verlustbegrenzung hinaus hat der Stop Loss eine wichtige psychologische Funktion:
- Sicherheit: Der Trader weiß vor dem Einstieg, wie viel er maximal verlieren kann
- Entlastung: Keine permanente Bildschirmüberwachung nötig
- Disziplin: Der Stop erzwingt die Umsetzung des Handelsplans
- Akzeptanz: Der Verlust ist vordefiniert und damit mental bereits eingepreist
Stop Loss in der Praxis: Beispiel
Du siehst ein Long-Setup im NQ an einem deutlichen Support bei 19.200. Das letzte Swing Low liegt bei 19.190. Du setzt deinen Stop 2 Punkte unter das Swing Low auf 19.188 (12 Punkte Stop-Distanz, also 48 Ticks). Bei einem MNQ-Kontrakt riskierst du damit $24, bei einem NQ-Kontrakt $240.
Warum nicht direkt auf 19.190? Weil Stops, die exakt auf offensichtlichen Levels liegen, häufig durch kurzfristige Dips ausgelöst werden. Der kleine Puffer gibt dem Trade Raum, ohne das CRV wesentlich zu verschlechtern.
Stop-Market vs. Stop-Limit
Ein Stop-Market wird bei Erreichen des Stop-Levels zu einer Market Order und wird sofort ausgeführt, aber möglicherweise mit Slippage. Ein Stop-Limit wird bei Erreichen des Stop-Levels zu einer Limit Order. Das schützt vor Slippage, birgt aber das Risiko, dass die Order in einem schnellen Markt gar nicht ausgeführt wird und der Verlust weiterläuft. Für die meisten Trader ist der Stop-Market die sicherere Wahl, weil der Ausstieg garantiert ist.
Häufig gestellte Fragen
Sollte ich immer einen Stop Loss verwenden?
Ja. Es gibt keine seriöse Trading-Strategie, die ohne Verlustbegrenzung arbeitet. Auch wenn manche Trader argumentieren, dass Stops zu früh ausgelöst werden — die Alternative (kein Stop) birgt das Risiko eines unkontrollierten, kontogefährdenden Verlusts.
Garantiert ein Stop Loss meinen Ausstiegspreis?
Nein. Ein normaler Stop Loss wird zu einer Market Order, wenn der Preis das Stop-Level erreicht. Bei Gaps (Kurslücken) oder in sehr schnellen Märkten kann der tatsächliche Ausstiegspreis schlechter sein als geplant — das nennt man Slippage. Garantierte Stops bieten einige Broker gegen Aufpreis an.
Wie verhindere ich, dass mein Stop „abgefischt" wird?
Stop Fishing — das gezielte Auslösen von Stops durch kurzfristige Preisbewegungen — lässt sich minimieren, indem der Stop hinter einer relevanten Marktstruktur platziert wird, statt auf offensichtlichen Levels wie runden Zahlen oder direkt an Swing-Punkten. Ein kleiner Puffer (einige Ticks) hinter dem Level kann helfen.
Wie berechne ich meine Positionsgröße basierend auf dem Stop Loss?
Die Formel lautet: Kontraktanzahl = Maximales Risiko in Dollar / (Stop-Distanz in Ticks x Tick Value). Wenn du maximal $200 riskieren willst und dein Stop 10 Ticks im ES entfernt ist (Tick Value $12,50), ergibt sich: $200 / (10 x $12,50) = 1,6 Kontrakte. Du handelst also maximal 1 Kontrakt. Die Positionsgröße folgt immer dem Stop, nie umgekehrt.