Bid-Ask Spread

Was ist der Bid-Ask Spread?

Der Bid-Ask Spread (auch Geld-Brief-Spanne) ist die Differenz zwischen dem besten Bid (dem höchsten Preis, zu dem jemand bereit ist zu kaufen) und dem besten Ask (dem niedrigsten Preis, zu dem jemand bereit ist zu verkaufen). Er ist die grundlegendste Messgröße für die Kosten einer sofortigen Ausführung.

Wenn ein Trader eine Market-Kauforder aufgibt, zahlt er den Ask-Preis. Verkauft er sofort wieder mit einer Market-Verkaufsorder, erhält er den Bid-Preis. Die Differenz — der Spread — ist der Verlust, der bei sofortigem Kauf und Verkauf entsteht.

Bestandteile des Spreads

Best Bid

Der Best Bid ist die höchste Limit-Kauforder im Orderbuch. Er repräsentiert den höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist zu zahlen.

Best Ask (Best Offer)

Der Best Ask ist die niedrigste Limit-Verkaufsorder im Orderbuch. Er repräsentiert den niedrigsten Preis, zu dem ein Verkäufer bereit ist zu verkaufen.

Spread-Berechnung

Spread = Best Ask - Best Bid

Beispiel im NQ Futures: Best Bid = 18.250,00 / Best Ask = 18.250,25 → Spread = 0,25 Punkte (= 1 Tick = 5 USD pro Kontrakt)

Spread als Liquiditätsindikator

Der Spread ist ein direkter Indikator für die Marktliquidität:

• Enger Spread (z. B. 1 Tick): Hohe Liquidität, viele Marktteilnehmer, geringe Handelskosten. Typisch für liquide Futures wie ES, NQ oder Bund-Futures
• Weiter Spread (mehrere Ticks): Geringe Liquidität, wenige Marktteilnehmer, höhere Handelskosten. Typisch für illiquide Instrumente oder außerhalb der Haupthandelszeiten

Spread-Dynamik

Der Spread ist nicht statisch, sondern verändert sich mit den Marktbedingungen:

• Vor News-Events: Der Spread weitet sich, da Market Maker ihr Risiko reduzieren
• Bei hoher Volatilität: Der Spread weitet sich, da Unsicherheit steigt
• In ruhigen Phasen: Der Spread verengt sich, da Market Maker um Orderflow konkurrieren
• Am Tagesende: Der Spread kann sich weiten, wenn Liquiditätsanbieter Positionen glattstellen

Spread und Trading-Kosten

Für aktive Trader ist der Spread ein wesentlicher Kostenfaktor:

• Scalper handeln hunderte Male am Tag und zahlen den Spread bei jedem Trade. Ein Spread von 1 Tick bei 100 Trades bedeutet 100 Ticks an Spread-Kosten
• Swing-Trader zahlen den Spread nur beim Ein- und Ausstieg. Der relative Einfluss auf den Gesamtgewinn ist geringer
• Limit-Order-Trader können den Spread umgehen, indem sie Liquidität bereitstellen statt sie zu nehmen. Sie verdienen den Spread, statt ihn zu zahlen

Häufig gestellte Fragen

Warum ist der Spread bei Futures typischerweise enger als bei CFDs?

Futures werden an zentralen Börsen gehandelt, wo tausende Marktteilnehmer direkt konkurrieren. CFDs werden gegen den Broker gehandelt, der den Spread als Einnahmequelle nutzt und keinen echten Wettbewerb zulassen muss.

Was ist ein normaler Spread für den NQ Futures?

Während der Haupthandelszeiten (US-Session) liegt der NQ Futures-Spread bei 0,25 Punkten (1 Tick). Außerhalb der Haupthandelszeiten oder vor wichtigen News kann sich der Spread auf 2-4 Ticks ausweiten.

Kann der Spread 0 sein?

Theoretisch nicht, da Bid und Ask verschiedene Marktteilnehmer repräsentieren. In der Praxis liegt der Minimalspread bei 1 Tick (der kleinsten handelbaren Preiseinheit).