Von Marco BösingWas sind Tick Size und Tick Value?
Jeder Futures-Kontrakt hat eine von der Börse definierte Tick Size — die kleinste Einheit, um die sich der Preis bewegen kann. Der Tick Value gibt an, wie viel Geld diese minimale Bewegung pro Kontrakt wert ist.
Diese beiden Werte sind fundamental für das Risikomanagement, die Positionsgrößenberechnung und das Verständnis der Gewinn- und Verlustrechnung im Futures-Handel.
Tick Size und Tick Value der wichtigsten Futures
| Kontrakt | Symbol | Tick Size | Tick Value | Punkte pro Tick |
|---|---|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | ES | 0,25 Punkte | $12,50 | 0,25 |
| E-mini Nasdaq-100 | NQ | 0,25 Punkte | $5,00 | 0,25 |
| Micro E-mini S&P 500 | MES | 0,25 Punkte | $1,25 | 0,25 |
| Micro E-mini Nasdaq-100 | MNQ | 0,25 Punkte | $0,50 | 0,25 |
| E-mini Dow Jones | YM | 1,00 Punkt | $5,00 | 1,00 |
| Crude Oil | CL | 0,01 Dollar | $10,00 | 0,01 |
| Gold | GC | 0,10 Dollar | $10,00 | 0,10 |
Wie berechnet man den Gewinn pro Tick?
Die Berechnung ist einfach:
Gewinn/Verlust = Anzahl Ticks × Tick Value × Anzahl Kontrakte
Beispiel 1: E-mini S&P 500 (ES)
Ein Trader kauft 1 ES-Kontrakt bei 5.400,00 und verkauft bei 5.410,00:
- Preisbewegung: 10 Punkte
- Anzahl Ticks: 10 ÷ 0,25 = 40 Ticks
- Gewinn: 40 × $12,50 × 1 = $500
Beispiel 2: Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ)
Ein Trader kauft 2 MNQ-Kontrakte bei 19.200,00 und verkauft bei 19.215,00:
- Preisbewegung: 15 Punkte
- Anzahl Ticks: 15 ÷ 0,25 = 60 Ticks
- Gewinn: 60 × $0,50 × 2 = $60
Punkte vs. Ticks
Ein häufiger Verwechslungspunkt: Punkte und Ticks sind nicht dasselbe.
- Beim ES ist 1 Punkt = 4 Ticks (weil die Tick Size 0,25 beträgt)
- Beim NQ ist 1 Punkt = 4 Ticks
- Beim YM ist 1 Punkt = 1 Tick (weil die Tick Size 1,00 beträgt)
Wenn ein Trader sagt „der ES ist 5 Punkte gelaufen", meint er eine Bewegung von 20 Ticks oder $250 pro Kontrakt.
Warum sind Tick Size und Tick Value so wichtig?
Risikomanagement
Der Tick Value bestimmt direkt, wie viel Geld bei einer Kursbewegung auf dem Spiel steht. Ein Stop-Loss von 10 Ticks im ES bedeutet $125 Risiko pro Kontrakt — im NQ wären es nur $50.
Positionsgröße
Die richtige Positionsgröße ergibt sich aus dem maximalen Risiko pro Trade und dem Tick Value:
Kontrakte = Maximales Risiko ÷ (Stop-Ticks × Tick Value)
Beispiel: Bei $200 maximalem Risiko und einem 8-Tick-Stop im MNQ: $200 ÷ (8 × $0,50) = 50 Kontrakte (theoretisch)
Kontraktwahl
Die Kenntnis der Tick Values hilft bei der Auswahl des richtigen Kontrakts. Trader mit kleinerem Konto wählen Micro-Kontrakte mit niedrigem Tick Value, um das Risiko pro Position zu kontrollieren.
Häufige Fehler bei Tick Size und Tick Value
1. Punkte und Ticks verwechseln
„Der ES hat 5 Punkte gemacht" klingt wenig. Aber 5 Punkte im ES sind 20 Ticks und $250 pro Kontrakt. Wer Punkte mit Ticks verwechselt, kalkuliert sein Risiko falsch. Besonders beim Wechsel zwischen verschiedenen Instrumenten (z. B. von NQ auf CL) führt diese Verwechslung zu groben Fehleinschätzungen.
2. Tick Value beim Kontraktwechsel nicht anpassen
Trader, die vom MNQ ($0,50 pro Tick) auf den NQ ($5,00 pro Tick) wechseln, handeln plötzlich mit dem zehnfachen Risiko pro Tick. Ohne Anpassung der Positionsgröße und Stop-Distanz kann ein einziger Trade das Konto stark belasten.
3. Risiko nur in Ticks denken
„Mein Stop ist 8 Ticks" sagt nichts über das tatsächliche Dollarrisiko aus, wenn du die Kontraktanzahl nicht einbeziehst. 8 Ticks im ES mit 3 Kontrakten sind $300 Risiko. Rechne immer in Dollar (oder Euro) um, bevor du den Trade eingehst.
Häufig gestellte Fragen
Ändert sich die Tick Size?
Die Tick Size wird von der Börse festgelegt und ändert sich sehr selten. Sie kann jedoch bei der Einführung neuer Kontraktspezifikationen angepasst werden.
Warum haben verschiedene Futures unterschiedliche Tick Sizes?
Die Tick Size wird so gewählt, dass sie für den jeweiligen Markt eine sinnvolle minimale Preisbewegung darstellt. Bei Rohöl (Preis ~$70) ist ein Tick von $0,01 angemessen, während bei einem Index (Preis ~5.400) ein Tick von 0,25 Punkten sinnvoll ist.
Wie finde ich die Tick Size meines Kontrakts?
Die Kontraktspezifikationen inklusive Tick Size und Tick Value findest du auf der Website der jeweiligen Börse (z. B. cmegroup.com) oder in der Dokumentation deines Brokers.
Was ist der Unterschied zwischen Micro- und Standard-Futures bezüglich Tick Value?
Micro-Futures haben denselbe Tick Size wie ihre Standard-Pendants, aber einen deutlich niedrigeren Tick Value. Der MES hat eine Tick Size von 0,25 Punkten und einen Tick Value von $1,25 — der ES ebenfalls 0,25 Punkte, aber $12,50 pro Tick. Micro-Futures sind dadurch ideal für Trader mit kleinerem Konto, die ihr Risiko pro Kontrakt niedrig halten wollen, ohne auf einen anderen Markt ausweichen zu müssen.